泸州老窖基本面分析和技术分析(泸州老窖基本面分析2021)

泸州老窖是中国著名的白酒品牌，拥有悠久的历史和较高的市场知名度。从基本面分析来看，该公司经营业绩良好、盈利能力强，具有稳定的现金流和较高的股息率，但也面临着行业竞争加剧和成本压力增大等挑战。从技术分析来看，该股目前处于一个比较稳定的上涨趋势中，但也存在一些价格波动的风险，投资者需谨慎操作。

1、股市419是什么意思？

优质回答1：

股市419是广义上的股市诈骗。

因为“419”在英语中被定义为“诈骗”，而股市419则是指利用短期内股市价格波动来实现高额回报的一种投资盈利方式，但实际上是一种非法诈骗活动。

这种活动的方式通常是诱导投资者购买虚假股票、散布虚假信息、误导投资者等，最终导致投资者损失惨重。

对于投资者来说，避免股市419的骗局，需要保持警惕和理性判断。

要学会分辨虚假和真实信息，可以多参考权威媒体的报道、了解相关公司的实际情况、留意市场的走势和动向等，从而规避潜在的风险。

同时，也要注意不要追求不切实际的高回报，避免盲目跟风和投机行为，保持合理的投资思路和理性的投资心态。优质回答2：

1 股市419是指股市中的“骗子节日”，也就是愚人节。

2 股市419起源于2013年的愚人节，当时在中国股市中有大量的“炒股骗局”出现，称之为419。

3 然而股市419并不是一个真正的节日，它只是一个愚人节的玩笑，但是在股市中骗局屡禁不止，需要投资者多加警惕。优质回答3：

股市419是一个网络流行语，意思是股市失灵或者市场崩溃。

具体原因是因为中国上市公司神州系多家公司股价同时下跌，其中贵州茅台、五粮液、泸州老窖等白酒股跌幅较大，引起了市场的恐慌情绪。

这个词语在网络上迅速传播，成为了股市危机的代名词。

需要注意的是，股市波动是正常的，但是如果出现419式的市场崩溃，对投资者造成的影响是非常严重的。优质回答4：

1 股市419指的是股市崩盘或者猛烈的下跌，并且通常发生在4月19日。

2 该名称的来源不明确，可能是因为股市崩盘的日子固定在4月19日，也可能是因为该日期在股市交易中是一个重要的时间节点。

3 股市419的现象在市场行情波动时时有发生，投资者应保持警惕，密切关注市场变化，做好风险控制。

2、贵州茅台今日股价为何快速跳水大跌6%？对大盘有影响吗？

优质回答1：

在回答这个问题之前，有理由需要先说明一点：市场大跌从来不需要任何原因，有时候无缘无故也会跌到你怀疑人生。

但是基于事实和逻辑，我还是对这个问题进行科学的推理和分析。

贵州茅台今日股价快速跳水大跌6%，我认为原因至少有以下三点：

1.白酒板块（包括贵州茅台）前期涨幅过大，累积了较大的风险，需要进行回调释放风险。

首先，要弄清一个事实，今天盘面上实际不只是贵州茅台快速跳水大跌，整个酿酒行业和医药、医疗行业都是跳水暴跌，很多个股跌停。

在酿酒行业中，金种子酒、老白干酒、口子窖、泸州老窖、五粮液和洋河股份等等全部都是跌停收盘，贵州茅台事实上属于跌幅最小的几只之一。

事实上，自2019年初开始，消费、医药医疗和科技板块作为明星板块，已经积累了较大的涨幅。从今天的指数估值表可以看到，医药100指数的市盈率达到了59.72倍，百分位达到了99.21%；全指医药市盈率达到66倍，百分位达到98.76%；中证医疗市盈率更是达到了106.02倍，百分位达到了97.27%。白酒板块作为消费板块中的佼佼者，市盈率达到43.38倍，百分位达到了99.4%，已经超过了历史上99.4%的时间段，估值方面确实已经进入高估区域。

所以，从盘面和行业来分析，前期高估的几个行业都是大幅跳水和跌停，有理由相信贵州茅台也是前期涨幅过大，导致估值过高的风险，所以跳水。

此外，从贵州茅台自身估值角度来讲，目前茅台的估值也进入了偏高估的状态。

以贵州茅台2019年度净利润414亿为基数，按照茅台近些年复合年化利润增速15%-25%线性外推，贵州茅台3-5年后的净利润范围大概为800亿-1000亿，按照25倍PE的合理市盈率计算，茅台的合理市值范围大约为2万亿-2.5万亿之间。

今天股价跳水后，茅台的市值为2万亿，留给投资者的空间其实不大了。

因此，无论是从行业角度，还是从个股角度，贵州茅台目前的股价都处于偏高估的状态，因此股价跳水也是合理的反应。2.7-8月份为2020年中报披露季，虽然消费行业整体业绩较好，但是“利好出尽为利空”，资金炒作完毕后提前出逃。

7-8月份即将迎来2020年中报季，“丑媳妇终须见公婆”，受疫情的影响，不少企业的中报可能不乐观。

消费和科技行业是受疫情影响较小的行业，医药医疗更是受益的行业，所以在今年一直受到资金热捧，其实估值早已透支了乐观的业绩预期。

俗话说：“利好出尽是利空”，A股历来都有业绩兑现前资金出逃的惯例。

所以，不少资金在前期推高股价获利后，赶在中报业绩兑现前抛售，落袋为安。

3.本轮上涨主要基于情绪面改善，近期外围关系趋于紧张，资金避险情绪增强，导致资金兑现前期盈利。

股市长期看经济基本面，中期看政策，短期看情绪。

A股这轮上涨，除了资金面和情绪面的改善，事实上并没有经济基本的支撑，就如无根之木、无源之水。

疫情对全球经济的影响，还没有完全显现。虽然我国已经控制住了疫情，但是作为全球市场的一员，经济必将受到全球经济衰退的拖累。

A股自2015年股灾后，一直没有像样的表现，但是情绪面上实际上一直处于改善状态。这轮结构性牛市，实际上开始于2018年底，以消费、医药和科技为代表的板块已经走出了反转行情，积累了巨大的涨幅。

近期外围形势又开始反复，导致周边环境趋于紧张，资金避险的情绪越来越浓，因此资金开始出逃，对今天的跳水也起到了推波助澜的作用。

至于贵州茅台股价大跌对大盘的影响，其实并没有多少，毕竟大盘的主要推手还是估值躺在谷底的大金融和地产等板块，这点不必担心。

搞清楚了上述原因，我想对于今天贵州茅台为什么快速跳水以及它对大盘是否有影响，应该可以解释清楚了。了解了这些之后，对于我们的股票投资，有些什么帮助呢？

我认为最大的帮助，应该是忽略掉这些股价短期的波动，还是要着眼于自己投资企业的基本面。如果自己内心对于茅台的估值有一个大致的范围，只要这个股价在这个范围内，不是极其低估或者极度高估，不管是6%、10%还是30%的上下波动，我们都可以做到心如止水、泰山崩于前而面不改色。总结一下，短期的股价涨跌其实有时候并没有具体的原因，但是从逻辑和科学的角度来推断，今天贵州茅台股价快速跳水6%，主要是由于三个原因：一是前期涨幅过大，估值过高，需要调整；二是中报季即将到来，资金提前兑现前期获利；三是外围形势开始反复，导致情绪面紧张，资金避险出逃。对我们的启示是忽略股价的短期波动，着眼于企业基本面，做到“心中有价、眼中无价、开心投资，快乐生活”！

以上为个人一点愚见，希望可以帮到你！欢迎大家互相交流、讨论！

优质回答2：贵州茅台今日股价为何快速跳水大跌6%？对大盘有影响吗？

这个问题非常好，昨天也就是7月16日，贵州茅台最终暴跌8%，可以说是比较难得的下跌，现在它贵为A股第一市值，对于大盘的影响是毋庸置疑的。那接下来我来说说贵州茅台大跌的内在逻辑。供大家参考。

首先、贵州茅台已经是机构投资者，包括公募，私募基金，或者国内国外的专业投资者的最爱。随着股价从2013年到现在的7年时间里面，上涨了15倍以上，专业的机构投资者也会出现分歧。虽然公司原来是从很低估的状态，涨到现在是合理偏上，或者说有点小泡沫的状态而已。远没有到2008年88倍的估值水平。但波段积累了太多的获利盘。昨天的暴跌，很显然这并不是散户能办到的事情。

其次、贵州茅台是全世界为数不多的奢侈品跟普通商品一样畅销的。既然是奢侈品，那一般是销售金额很大，但销售量不大。而茅台既然会有普通商品的销售量，那就是非常值得称奇的事情了。深究一下，其实茅台酒大部分是被收藏起来了，因为没有保质期，所以年份酒更贵了，它最终变成了硬通货了。但我觉得这很显然已经超过了商品的内在属性了。一旦市场出现分歧，流通领域会出现东阿阿胶的情况。就是去库存。

最后、我觉得贵州茅台是一家超级好公司，但透支了消费者的承受能力，变成高高在上的收藏品，将来会不会出现类似普洱，阿胶这样的情况呢。我还是希望真实消费的产品，哪怕白酒当中的中低价品牌。只是实实在在消费掉，上市公司才是长长久久的。否则一旦出现风向变化，对于企业经营来说，不见得是好事。

总之、贵州茅台的大跌主要还是内在因素造成了，一方面直观来说，估值偏高了，另一方面来说，商品的属性已经发生了变化，工业品变成了收藏品，再则就是市场已经开始向好，机构投资者也开始产生分歧，可选择的投资标的，更多了，空间更大了，那自然选择从卓越的高估绩优好公司中部分离场。

从贵州茅台股价的暴跌，似乎预示着牛市的第一阶段接近尾声，而随着资金开始关注八类的个股，一些绩优的中小盘成长股，将迎来最美好的高光时刻，拭目以待吧。

谦秋说问答，开心有内涵。

优质回答3：

遇到今天跌的没头没脑，短线上直接变成倒V型反转了，这种情况是很少见的。

一波上涨行情一般都要经历底部横盘，缓慢上涨，加速上涨，减速上涨四个阶段，然后才会见顶回落。

如果行情在加速上涨阶段就直接掉头向下，形成倒V型走势，那一般就是出现了比较大的利空，如果按照市场自身走势一般是不会走倒V型的，也就是从加速上涨阶段就戛然而止，直接掉头向下。

就像开车一样，不可能在最大速度的时候就立刻停车并且倒退，除非是撞到了钢板上。

近期A股的钢板，就是严查配资，大基金和社保基金带头减持，产业资本跟着大量减持等一系列的利空消息。

上面不希望疯牛的思路很明确，市场低迷的时候不断出利好，刚热起来就一直打压。

但这一次其实还远远没有达到疯狂的程度，很多人还处于摇摆不定的状态，就打压的这么明显，力度这么大，估计有许多摇摆人再次转空，加上机构跟着一起杀跌，共同造成了这一次大调整。

这就有点一放就乱，一管就死的味道了。

在我看来，目前市场并没有过热到需要连续打压的程度，但上面就已经连续打压了，预期和现实产生偏差，所以我就满仓挨跌了。

从主力运作的角度看，也不可能经常走V型反转，因为V型反转主力根本出不了货。

不过我并不认为牛市不见了，牛市无非就是从疯牛转入真正的慢牛而已，也就是我前面说的，以过程的暴涨暴跌完成最终的慢牛形态，只是没想到暴跌来的这么快而已。

既然上面一直打压，机构就跟着一起杀跌，疯狂洗盘，把散户都洗出来，后面才可以更好的上涨。

毕竟前一波行情拉升的太猛，很多机构根本来不及在底部吸货，有许多想要新进来的基金也不想在高位接盘，肯定是希望先打下来，在低位慢慢买的。

可以说，是上面的打压，机构的推波助澜，散户的摇摆，共同造成了近期的大跌。

今天还有另一个利空，就是中芯国际回归A股，利好出尽变成利空，导致半导体板块集体大幅杀跌。

半导体就是我前面一直说估值过高，涨幅过大，很可能进入中期调整的板块，这个板块后面反弹中还需要逐渐减仓，换成相对低位的个股。

今天白酒和医药也跟风杀跌，一起把指数带进了坑里。

不过今天盘面上还是有一些很积极的信号，大部分个股表现的比指数抗跌，主力在低位吸货的特征很明显。

具体的放在后面再讲。

北向资金：

今天北向资金流入54.37亿。

上证指数：

指数短期虽然大跌，但长期上涨趋势已经确立，六十日均线已经向上穿越年线，形成了多头排列，成交量也大幅放大。

所以，目前这里最多就是走向中短期调整，并不会改变长期趋势。

后面有两种可能：

1、最差的情况，指数继续震荡下跌，回到年线附近，然后止跌回升。

2、正常情况，走向箱体震荡格局，以横盘震荡的形式等到年线跟上来，然后再次走牛。

很多股民都有这样的困惑：熊市里亏钱也就算了，为什么好不容易赶上一波牛市，还是一地鸡毛？！观察了1周的科技板块，龙头已经选出来了，科技的板块的79只个股，仅有一只非常特别，很有可能成为今年的金股，大家找我地方；shya1205；备注；知乎，两个字就好了，明白了吧，据说聪明的人能找到我

现在成交量还很大，连续暴跌可能性还是比较小，走出第二种情况的可能性更大。

市场这样跌，投资者信心受到严重打压，短期想要再次拉升也很难，大概率需要震荡消化一段时间了。

不过短线上已经严重超跌，后面大反弹随时都会到来，既然判断市场进入震荡格局，那么大反弹过后就是减仓的机会。

好在前面利润都很多，现在也只是利润回撤而已，等到反弹走出来后再减仓，还是可以保住大部分利润。

今天我还有一个重要发现，很多个股其实表现的很抗跌，有不少个股只是跟跌而已，大反弹随时都会到来。早盘我手里有两个股票就涨了五六个点，不过下午被指数带崩，又回到了零点附近。

大家看涨跌幅板的中位数：

除去科创板和停牌的股票，市场大约有3800只股票参与交易，中位数就是在1900附近，今天中位数跌幅是4.24%，而大部分指数跌幅都在5%以上。

大部分个股走势强于指数，这说明个股其实是相对抗跌的，大家去看昨天的表现，指数没怎么跌，但大部分个股下跌幅度都超过了5%。

个股表现的比指数抗跌，说明低位抛压已经很小，接盘力量较强，从量价关系上看就是大幅缩量下跌的形态。

等到指数开始走稳，这些股票就会率先走出大幅上涨的行情。

所以，后面调仓换股，或者还有钱可以抄底的，就可以选那些大幅缩量，表现的很抗跌的优质股。

以前还可以看平均股价涨跌指标来评价个股和大盘的关系，不过现在有了科创板，很多跌幅接近20%，导致平均股价涨跌幅度发生了变形，不准了。

板块方面：

前面创业板涨幅太大，几天跌幅也很大，后面个股会分化，有些还没有大涨的二线股会补涨，高位的创业板个股经过反弹后还会进入中期调整行情。

今天白酒和医药领跌，这很可能是机构趁机杀跌，做调仓换仓了，白酒医药估值过高，已经是顶部区域。

有色煤炭军工前面涨幅不大，现在也相对抗跌，后面下跌空间有限，还可以逢低关注。

半导体芯片股普遍估值过高，后面还是会有反弹出现，反弹中就是减仓的机会。

其他个股思路也一样，涨幅太大的要等反弹后出来，换成回到年线附近的优质股持有。

个人操作策略：满仓挨套，早盘还把一个大涨的减了仓，换入了小跌的，不过下午也一起跟着跌下来。

现在持有三个股票，一个没怎么跌，另外两个都是严重缩量下跌，后面反弹起来应该也会很快，如果短线有大幅反弹我会适当减仓。

优质回答4：

并非因为媒体报道，酒是用来喝的，不是用来炒的，而导致的下跌。觉得是正常调整，涨多了调整正常，从7月以来A股涨了不少，各股也都补涨，连续一周的上涨让人亢奋，中国的经济长期看好，A股也会越来越好，经过调整的A股市场，会更加健康，贵州茅台是优秀企业，但它的调整不会改变A股市场长期向好[得意]

3、茅台、五粮液、老窖、洋河，哪一个在未来3年内更具备投资价值？

优质回答1：

贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份，如果就二级市场的投资角度来说，贵州茅台的确定性最强，不仅仅是品牌的张力，而且还在于产品销售价格的稳定预期，是目前所有高端酒中最为确定的，因为贵州茅台已成为商务招待、人情往来的图腾，是最能够拿出手的。所以，贵州茅台成为A股第一大市值，是有其逻辑的，是有其产业支撑。

不过，就未来的股价弹性来说，泸州老窖、五粮液的预期更强一些，主要是因为贵州茅台的产品价格打开了高端白酒的产品价格天花板，所以，高端酒价格有进一步回升的趋势，这对于产能持续扩张的泸州老窖、五粮液是一个好事情，有望迎来量价齐升。其中，泸州老窖的弹性更一些，国窖1573的比重从五年前的20%左右提升至目前的40%以上，有进一步上升的趋势，从而带来毛利率、净利润的回升，未来的业绩、股价弹性均较为乐观。

对于洋河股份来说，销售见长，但产品的张力、品质略逊一筹，一旦销售策略出现失误，很难补缺。因为白酒，短线看销售，中线看产品质量，长线看品牌认同度。这是洋河股份的缺点。

优质回答2：

要想具备投资价值，那么这个白酒公司在未来要有一定的增长率。

首先看一下这四个公司的市盈率，截止到2020年6月30日。

贵州茅台（600519）市盈率（动）：35倍

五粮液（000858）市盈率（动）：21倍

洋河股份（002304）市盈率（动）：9.9倍

泸州老窖（000568）市盈率（动）：19.6倍

单纯从市盈率看，肯定是要买洋河股份，因为这个公司的市值明显低于其他公司。

但是买股票买的不是现在，买的是未来，买的是预期。

洋河的股价最近一年以来一直萎靡不振，他最高点曾达到138.5元。现在股价下跌的很重要的原因在于他的业绩增速放缓。继2019年第三季度的营收与净利润双双下滑之后,洋河股份第四季度的营收利润降幅再次加大。且四季度净利润创了10年来的新低。这对于其它白酒公司来说简直是不可想象的。然而，这是洋河的必然结果，原因有三方面：一是洋河的高端酒梦之蓝缺乏相应的历史底蕴，远远赶不上茅台、五粮液和国窖的认可度。消费者的选择更偏向这些老牌名酒。二是洋河酒的品质不高，洋河以前业绩持续增长离不开广告投放，要想真正成为消费者认可的品牌，必须要保证品质，但很多消费者反映洋河这酒不好喝。三是洋河在全国范围内的认可度不高，洋河股份在江苏省内和省外的营收比例大约是52%比48%，这充分说明了他的产品销售严重依赖本省消费者，缺乏可持续增长的动力。

当前，白酒业集体放缓，整个行业趋向于马太效应。茅台的市值已经超出了行业均值。而且他增速也在放缓。并且它的收入主要依赖于53度飞天茅台的收入。短期内飞天茅台提价的可能性不大。当前，茅台市值已经超过工商银行，成为A股第一大市值公司。他会上涨，但上涨的幅度不会太大。所以我认为茅台有投资价值，但投资价值不高。

因此，我更推荐五粮液和泸州老窖。这两个公司的高端白酒在消费者心中具有一定的认可度，且具有较强的议价能力。同时，他们的中端产品也在持续发力，如泸州老窖特曲酒近年来稳定增长。只要保住中高端产品的增长，那么公司的业绩就不会受太大影响。

因此，我认为五粮液和泸州老窖更有投资价值。

优质回答3：不啰嗦，国内只有两种酒：一种是茅台酒，另一种是其它酒，题主知道如何选择了吧！

4、一只优质股票，与上市公司的业绩直接影响有多大？

优质回答1：

影响股市涨跌的因素有很多，包括：国际形势、经济周期、宏观经济、财政政策、货币政策、地域经济、投资者情绪等，一种因素的变化都会影响股市的上涨与下跌。面对“一只优质股票，与上市公司的业绩直接影响有多大？”这个问题，相信诸多投资者甚是不解，今天我们就来讲讲观点：

一、优质的公司，决定股票优质的价格！

2019年以来我们与很多普通投资者做过交流，其中发现，普通投资者对股票投资与否的关键因素是：价格。股票价格越高，普通投资者的关注度也就越低；股票价格越低，普通投资者的关注度也就越高。

但是，我们在统计与分析股票数据时发现，股票价格未来的趋势性，其实并不与现在股票价格的高低有直接关系。简单说，股票价格低，并不代表股票的价值高，股票的价格高，并不代表股票的价值低。这其中，并未有直接关系。但是，普通投资者容易走向这样的误区。

我们的观点：优质的公司，决定股票优质的价格。也就是说，一家优质的上市公司，对应股票价格也会有着优质的影响。近些年来，优质的价值股，股票价格也是有着十分乐观的表现。在这里讲一下何为优质的公司。

优质的上市公司，也就是优质的股票。这样的公司，有很多的特点：1、行业龙头、次龙头的集中度高，且市值较大。优质的上市公司往往会是一个行业的龙头股、次龙头股，这就好比是一家积极且管理妥善、市场份额大的缘故，行业龙头、次龙头股往往也是优质的上市公司；

2、基本面优质。优质的公司，如果基本面不优质，也就称不上所谓的优质了。基本面包括的成分众多，简单可以理解为：重要的财报面与行业属性、宏观展望性。不管是历年的财务数据还是可预见性业绩增长性，均有着很好的表现，这也是优质公司的代表性数据；

3、未来行业、公司的高景气度。

其实这一点讲来有些模糊，毕竟未来的事情谁也不能精准的预测，公司是否具备高景气度，也是未知。只能从模糊中寻找确定性，比如一些利好行业的信息、公司的信息以及未来的展望方向等，只有更为凸显的利好信息，才能更加确定是否未来依旧为优质的公司。

优质的公司，有着优质的股票价格。如果以上三点均是满足，这样的股票就算是高价格，只要是处于被低估、正常估值区间，未来的机遇性也是存在的。那么，这又与题目有什么关系呢？寻找答案，就需要了解优质的公司具备的信息，然后再来谈与上市公司的业绩有何影响！

二、业绩的强劲与否，还需要看估值影响！

优质的上市公司是表象，是否具备强劲的业绩也要看未来。那么，优质的公司与业绩之间，就没有什么关系了吗？

我们通过多年股市投资的经验结论分析，优质的公司是基础，强劲的业绩是助推，重要的还是处于被低估的状态。优质的股票与公司的业绩有直接关系，但掺杂着的其他影响因素，也是颇多。

一家优质的上市公司，不仅仅近些年保持优质的基本面，历年也是优质的基本面。因为优质，这样的上市公司，会是行业内估值处于中高位的存在。每一年的业绩增长性保持在15%-30%之间。我们反过来思考，为什么估值处于行业中高位水平呢？难道与业绩保持的增长性没有关系吗？

是有关系的。一家公司的估值水平，与上市公司的业绩有关系，与相关改变也有关系，重要的还是投资者的认可程度，对未来业绩增长的预期。这样才能稳固行业中高水平的估值。如果继续保持着同等水平的业绩增长性，当然估值也会保持。但是，如果没有延续之前的增长性，而是出现了负增长呢？

如果股票价格没有改变，估值势必会达到行业高位，甚至是这家优质公司估值的高位水平，或者说存在泡沫。估值高，存在泡沫，股票的价格也就会出现回调。

一只优质股票，与上市公司的业绩有直接影响。但是，也存在着其他影响的因素。还比如，一家公司的已经处于高估值、高价格的水平，这时业绩猛增，那么对应估值再次回到低位，股票价格仍旧有继续向上的动能。又比如，一家优质公司，成为高景气度行业，未来业绩展望性可观。那么，在这种情况下，估值也会有着很大的预期，势必对未来造成影响。

综上所述：

优质的公司股票，与公司业绩有直接影响，但也需要看估值水平。如果估值处于低位，好业绩当然有乐观的影响；如果估值处于高位，这种影响或许并不凸显，唯有被低估才有明显的表现。相反，如果业绩不理想，再优质的公司股票，也会是利空！

优质回答2：

一般来说，优质的股票称之为绩优股，也就是业绩优秀的股票，而业绩优秀与否说的是股票对应的上市公司的业绩，从根本上讲，一家上市公司基本面的优质与否、业绩的优秀与否主导着二级市场的股价。

在2019年一季度时，沪深两市上市公司公布了2018年年报与2019年一季报，其中业绩优秀的上市公司受到了市场资金的持续关注，进而就是二级市场股价的接连上涨；反之，一些业绩较差的上市公司，其二级市场股价通常都比较一般，如果业绩差，又缺乏利好题材加持，那么，这样的股票基本都不会受到资金的关注。

不可忽视的是——个别上市公司的2018年年报或2019年一季报出现了业绩变脸的情况而导致爆雷，不单股价连续大跌甚至跌停，更是被ST了，可以看出，上市公司的业绩对二级市场的股价具有关键的主导作用。

话说回来，一只优质股票的业绩也并不一定就一直保持快速增长，有时也会出现增长放缓的情况，如果增长放缓的程度过大，同样会产生利空效应，继而有可能会拖累股价，换言之，稳健上行的业绩增长有助于股价的稳健。

为了方便朋友们理解上市公司业绩对股票的影响，下文杰克以近日创出历史新高的酿酒板块龙头贵州茅台为例作为解析。从贵州茅台的年报数据来看，2013-2018年年报净利润均是猪年增加，2017年年报净利润290.06亿，突破了200亿大关，2018年净利润更是突破了300亿大关，收报378.30亿；2017年与2018年每股收益均突破20元，这两个年度的每股未分配利润更是高达63.69元与76.41元，凸显了贵州茅台优异的盈利能力。

股神巴菲特曾说过——“我们判断一家企业经营好坏的主要依据，取决于公司的净资产收益率”、“我所选择的企业，都是那些净资产收益率超过20%的好企业”，2013-2018年贵州茅台的净资产收益率均超过20%，是符合股神巴菲特所定义的好企业。

从贵州茅台的年K线来看，在2013年之后，贵州茅台开始了爆发式的上涨，2013年股价最低时仅128.38元，直至近期的1035.60元，增长幅度高达706.67%，超过7倍，足以看出贵州茅台的业绩增长对股价产生了积极的提振作用。

除了贵州茅台之外，沪深两市并不缺乏优质的股票，同样是业绩优秀而提振股价的长期上涨，比如保险龙头的中国平安、医药龙头的长春高新、家电龙头的格力电器等等都是典型的优质股代表，这些优质股都长期是机构的投资首选，也是“聪明资金”北上资金的优先布局选择。

而且，随着A股相继纳入MSCI与富时罗素的指数之中，以价值为导向的投资风格将逐渐成为A股市场的主流，这对优质股来说又会是一次腾飞的契机，对普通投资者而言，改变投机思维，树立正确的价值投资理念将有助于在未来的A股市场把握到丰厚的价值收获。

关注杰克，让你从股市小韭菜，变成炒股老司机！文中内容仅供学习交流之用，不构成投资建议！感谢阅读，欢迎点赞评论，有投资疑问可私信互动交流。优质回答3：

股价与业绩有一定的关系，正相关，但是并不绝对。股票是未来收益的预期，如果一个公司很稳定，盈利也很好，但是每年的市场份额没有大的变化，那么他的股价也不会增长很多。真正增长的是哪些快速成长的公司，短期业绩不一定好，但是未来成长预期很好。就想亚马逊，特斯拉，一直亏损，业绩不好，但是预期很好，股价照样快速增长。

优质回答4：1）从美国股市的过去，来看中国股市的未来！

第一，将时间拉长，股指涨幅=企业盈利。

也就是说，能够长期赚钱、盈利的公司，未来的股价会涨得越好。

第二，从美国完整的兴衰史看，一个市场的市盈率，大部分时间在10-22倍市盈之间震荡。

低于10倍，则出现买入信号；高于20倍，则出现卖出信号。

个别极端例子，比如2000年科网股(46.71倍)、2008年金融海啸(100倍+)就是最好的印证。

我们发现，美国股市80年过去了，太阳底下依然没有新鲜事，只不过在历史重演罢了。

同时，中国当前的发展经历，必然符合美国过去80年的某一段时期，所以，上述数据对A股的判断有巨大的参考价值！

2）A股、美股，惊人相似！

长期称重机，在A股同样适用。

A股最有代表性的沪深300指数，从2005年1月成立以来，从982点涨到3400点，13年的复合涨幅为10.3%。

而同期的EPS，从53.33升到183.93，复合涨幅为10.03%，几乎与指数同步。短短13年时间的表现，与美国情况惊人地相似！

再看市盈率的情况，2015年1月的市盈率为20.08倍，而最新的市盈率为18.49倍。

结合中美股市的历史数据看，可以得出一个结论：

股市上涨，来源于企业盈利。尤其在震荡市，表现得更明显。

回顾2009年以来的震荡市，都以业绩为王，扎堆白马成长。

比如2009年-2010年成长占优，2011-2012年白马、蓝筹占优，16-18年依然是白马股占优！最明显的信号就是上证50指数。

所以，正是由于震荡市出现估值回落，风险加大，资金很容易出现扎堆白马、成长的现象。换句话说，只要进入了熊市，震荡市，高盈利、好业绩的公司就会被机构抱团取暖！

参考中美股市发展史，都离不开2个数据：盈利水平、估值。

首先，以盈利水平的作为依据！

美股过去80年的盈利增速是6%，A股的增速是10.3%。

也就是说，如果一家公司的过去5年(一个政策周期)的净利润增长率低于6%，那可以直接忽略。

你选“好公司”的标准，应该是：过去5年净利润增长率＞10.3%

其次，还涉及估值的问题。

无论是美国，还是A股，估值水平都是在10-20倍之间。换句话说，处于这个区间内的公司估值合理，而且越靠近10倍的公司越理想。

最后，再结合时代背景，挑选优秀的行业龙头。肯定能找到非常赚钱的“好公司”。所以说，上市公司的业绩直接影响一直优质的走势：

如果业绩能够保持一个较高增长率的，那么它的股价必定也会贯穿牛熊，走出一个向上的趋势行情；

如果业绩只能够保持稳定盈利的，那么它可能就会根据牛熊的周期，走一个有涨有跌的大波段趋势；

但是，如果业绩较差的，在未来的股市里，则是会面临一个较高的淘汰率和退市率，不仅赚不到钱，还可能让你一贫如洗！

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5、白酒板块大跌，行情是不是结束了？

优质回答1：

我是一直不太看好白酒股走势的，可是茅台、五粮液等股价一直涨不停。

从历史上看，茅台市盈率一般都在25倍以下，但现在市盈率已经高达30多倍，超过历史市盈率40%，

茅台五粮液等股价涨不停，一方面的近年以来业绩增长良好，像茅台去年增速就在30%,是较为典型的高增长白马股，另外就是茅台酒具有金融属性和高消费品双重属性，导致茅台酒总是不购买，业绩增长有保证，三是市场偏向于认为北上资金、外资偏好消费白马股，所以成为基金重仓股，

茅台是优秀公司，但黄金最贵也有价，股价不可能只涨不跌，涨到远超历史市盈率就会有泡沫成分的 存在，这是需要注意的事情。茅台股票在公布一季报以后大涨，股价已经突破了900元大关，一季报尽管靓丽，可是增速与18年一季报相比，已经有所下滑。贵州茅台发布2018年第一季度报告。报告显示，2018年第一季度，茅台实现营收174.66亿，同比增长31.24%，实现净利润85.07亿，同比增长39%。初步核算，2019年第一季度实现营业总收入同比增长20%左右；实现归属于上市公司股东的净利润同比增长30%左右。

如果不是茅台，一般公司，业绩增速下滑，股价别说上涨了，可能会下跌的。但是市场就是那么奇怪，股价上涨突破900元大关，就在于茅台持股度非常集中，而且又是乐观情绪左右，股价不跌反涨。

今天五粮液一度下跌9%，虽然五粮液毛利率低于茅台，但是两者之间业绩增速是差不多的，市盈率也是差不多的。公司2018年实现营业收入400.3亿元，较上年同期增长32.61%；实现归属于上市公司股东的净利润133.84亿元，较上年同期增长38.36%；实现归属于上市公司股东的扣非净利润133.98亿元，较上年同期增长38.96%。

五粮液股价大跌说明有大资金离场，这给持有茅台的投资者提了一个醒，不会有只涨不跌的股票。

好公司并不代表好的投资标的，只要以合适的价格买进才是好的投资标的。

优质回答2：

近日，前期一直走势不错的白酒板块出现了大跌。本周四，白酒板块指数下跌超4%，贵州茅台跌超4%，五粮液跌超6%。而周五，白酒板块指数继续翻绿，只是跌幅较之前有所缓和。现在市场上有一种说法，就是白酒板块大跌，是否意味着本轮行情是否结束了呢？

实际上，白酒板块向来是A股市场上倍受追棒的白马股。拿五粮液来说，公司2018年实现营业收入400.3亿元，较上年同期增长32.61%；实现归属于上市公司股东的净利润133.84亿元，较上年同期增长38.36%；实现归属于上市公司股东的扣非净利润133.98亿元，较上年同期增长38.96%。业绩利润高增长，是白酒板块的特色，一直以来都是市场追棒的对象。

此外，茅台酒现在已是一瓶难求，已经具有金融属性和高消费品的双重属性，导致很多人购买茅台酒不是为了请客送礼或者自己吃，而是当作一种投资品珍藏起来，以后再在高位待价而沽。所以，不仅是个人投资者囤积茅台酒，所有茅台酒的经营渠道都在囤积茅台。而茅台酒的供不应求，使其业绩增长将会有充足的保障。

现在问题来了，近期白酒板块的大跌，究竟是为什么呢？首先，尽管白酒板块业绩不错，但是这样的业绩远不如市场预期，与过去相比增速有较大回落。初步核算，2019年第一季度实现营业总收入同比增长20%左右；但是，2018年第一季度，茅台实现营收174.66亿，同比增长31.24%，实现净利润85.07亿，同比增长39%。显然，2019年一季度茅台酒业绩增速不如去年同期涨幅。而其他白酒股票也大致如此。既然业绩增速不如预期，股价高位回调在所难免。

再者，一直以来外资和公募基金都偏好白酒板块为代表的白马股，而白酒板块中的贵州茅台的股价已经突破900元，而五粮液股价也达到了100元左右。现在整个白酒板块市盈率达到35%以上，这与历史上25%以下的估值，差距较大。既然，前期白酒板块前期涨幅过大，而业绩都增速都有回落迹象，那么，股价出现调整也是意料之中的事情了。

最后，A股目前正在构筑中长期顶部，白酒板块只能随着趋势做出调整。目前，股指虽然在突破3100点的前期高点，但多数是涨了指数，股票却出现滞涨的情况。说明机构投资者正在大规模离场。同时，券商股近期也迎来了业绩报喜，但券商股却出现不涨反跌的行情。这说明白酒板块、券商板块等一旦回调，A股正在构筑中长期顶部行情。

现在情况是，本轮行情有见顶的趋势，大资金选择此时撤出也是明智之举。一方面，本轮逼空式行情涨了800多点，涨幅高达32%，用了二个多月，已经是强弩之末，后市无论如何也要做出休整。另一方面，监管部门开始清理场外配资，并对信贷资金违规进入股市进行重罚，未来市场的非理性波动将会减少，而白酒板块因前期大涨，特别是茅台酒的市值破万亿市值。机构投资者采取逢高减仓。当然，有观点认为，后市在作休整后还将上攻，但是我们认为，白酒板块的大跌，预示了机构的出逃，而一旦资金出逃后，恐怕再也不会在短期内回来了。

优质回答3：

白酒板块属于大消费主题之一，我国是消费大国，大消费主题的持续上涨的简单逻辑便是如此，消费需求和预期大，大消费相关的上市公司便具有资金关注的吸引力。

此外，我国也是白酒消费大国，尤其是优质白酒厂商的优质年份酒更是稀缺品，有道是“物以稀为贵”，简单来说，越稀缺就越具有炒作预期。

话说回来，无论是哪种利好预期，即使长线看好，也并不是只涨不跌，毕竟资金投资或炒作的目的是为了获利，而不是一直拿着当股东，那么，资金要兑现就必须卖出，往往大资金卖出兑现时就会导致白酒上市公司股价的回调。

至于白酒行情是否结束，其根本仍在于白酒或者说大消费的预期是否继续存在，显然，预期继续有仍是大概率，而且以MSCI与富时罗素所编制的指数为投资基准的投资资金对大消费青睐有加，换言之，只要机构与资金继续关注，白酒板块就继续有行情，而不会就此结束。

The End