1866年上海金融危机：没有钱，没有票，我们自己造

中学课本上，1840年鸦片战争是中国古代史与近代史的分界点。

从经济史上的角度，我认为这个分界点应该在1866年。

对于清政府来说，1866，实在非常溜，有太多开心的事了。一是太平天国这群“发匪”基本被肃清，天下渐趋太平，总算可以缓口气，晚上可以加个菜了；二是福州船政学堂、马尾船政局、发昌机器厂等一批影响近代史的重大工程相继设立，远在紫禁城的太后老佛爷，似乎看到了一丝“中兴”的希望。

但她不知道的是，这一年，远在2000公里外的广东香山（今中山），大清帝国的掘墓人孙中山先生出生了。

另外，上海爆发了中国历史上第一次现代意义的金融风潮。这次金融风潮看起来不大，太后并没有放在眼里。但这次危机却发出了一个重要的信号，大清的金融市场已经与世界产生共振。

那一年，孙中山先生的香山老乡徐润已经28岁，是上海宝顺洋行一名年轻买办。

徐润出身买办世家。清末买办之盛，以香山为最，而香山买办风气的源头，就是他们老徐家了。徐润的伯父徐钰亭是香山买办第一人，他早年协助宝顺洋行卖鸦片、收丝茶，打下半壁江山，自己也发了大财。

少年徐润以伯父为榜样，从宝顺洋行开启了他的传奇人生。

徐润

但对于徐润和整个上海滩来说，1866年实在不是一个好年景。

从1864年开始，徐润就感觉生意越来越难做。到1866年，生意变得极其清淡，宝顺洋行眼看快揭不开锅了。

1866年的上海怎么了？这一切要从两场战争谈起。

第一场战争发生在美国。1861年，全球棉花主要产地的美国爆发内战，黑奴大量逃跑，棉花生产限于瘫痪，供应骤减。由此，伦敦市场的棉花价格一路上扬，英国的棉纺织业大受影响。这场危机很快演变成一场世界性的棉业投机，欧洲商人纷纷前往东方寻找棉花原料供给基地，一时间孟买、上海等口岸的棉花出口量大幅增加。在长江流域，中外商人大力鼓动当地农民种植棉花, 并替他们垫付本钱。1863年，不到10两一担的花布涨到30两，上海原棉出口额较上年增长了3倍多。

第二场战争是太平天国起义。这场战争从1851年打到1864年，大半个中国卷入其中。特别是南京、江浙许多地区沦陷，使得大批达官贵人、绅商士庶纷纷逃往上海。1860年上海的租界, 华人突然增加到30万人, 到1862年，增加到50万人。源源而来的中国人迫切需要避身之所，地产交易突然火爆起来，一些长期之前不被注意的地皮变得身价百倍，租金收入也是数倍增长，上海一片繁荣景象。

大清帝国实行的是银本位，而且国家尚处于动荡之中，货币供应量极其有限，大量的投机资金从哪里来？答案是：货币创造。

没有钱，没有票，我们自己造。

人有多大胆，存款货币就有多大产。

那时，大清还没有国家银行。外国银行适时出现了，他们推出了贴现业务，只要找到合适的人担保，就可以拿着中国钱庄和票号出具的票据去外国银行贴现。

钱庄、票号及商人闻风而动，纷纷用票据去贴现以获取投机资金，开始还相对正规，但票据也是有限的，后来有人干脆自己开办钱庄，不为做生意，只为能出具票据。

徐润所在的宝顺洋行，也加入了这场投机风潮中，旗下大量资产均为房地产、轮船和其他非生产性财产。为了方便资金拆借，徐润一边干着买办，一边还和别人合伙开办钱庄。

这时候，世界政治经济形势正渐渐发生改革。

1865年，美国内战基本结束，棉花产量迅速恢复。

伦敦市场上的棉花由每包15磅急跌到8磅。投机商人损失惨重。

1866年5月，伦敦金融市场遭遇金融风暴，不到半年时间，180余家股份公司、17家银行倒闭。

金融风暴很快传导到上海，汇川、利华等银行破产，汇隆、阿加剌银行停业清理，幸存下来麦加利、丽如等银行也元气大伤。

屋漏偏逢连夜雨。

1864年，曾国藩攻下南京，太平天国已是强弩之末，大量在上海避难人口开始返回家乡，租界人口骤降到33万，顿时成为空城，房租跌了一半。在房地产市场投机的商人血本无归。

外国银行、钱庄和票号、投机商人构成了贴现的资金链，资金链断了，洋行率先倒闭，紧接着是钱庄和银行。

这其中，就包括宝顺洋行。

早在1840年中国门户刚刚打开的时候，宝顺洋行就开始进入中国。靠卖鸦片掘得第一桶金，之后贸易逐渐多元化，做过生丝，炒过棉花，干过房地产，反正什么钱好赚就干什么。

但这一次是闯不过去了，在金融风潮的打击下, 1866年 11月，伦敦宝顺洋行宣告破产，总行的遭遇自然波及上海分行，最终，宝顺洋行上海分行于1867年拆股结束营业。

由于中国金融业刚刚起步，这次金融风潮影响并不大。

徐润该赚的钱早就到手了，离开宝顺洋行时，他已经是上海滩小有名气的“地产大亨”，个人资产已达百万级。

在宝顺洋行这个大平台上，徐润还抱到了李鸿章这只大腿。他利用宝顺洋行的轮船，卖力为李鸿章运送军饷和枪械。

1873年，受李鸿章之邀，徐润与和他的好基友唐廷枢入股轮船招商局，分任会办和总办。

依托招商局，徐润将保险引入航运业，开中国近代保险业之先河；他参与勘探、投资了开平煤矿等10余处矿产，奠定了中国近代经济的工业基础。

从懵懂少年，到家财万贯；从唯洋是从，到独立商人；从买办，到民族资本家——徐润实现了他梦幻般的华丽转身，在近代史上留下了浓墨重彩的一笔。

但在清末权力的大染缸中，一切远未结束。